北朝鮮のハッカー集団（「ラザルス」などが有名）が盗んだ暗号資産を現金化する手口は非常に巧妙だが、実社会における「盗んだ物品を複数の国を経由させて密輸し、出どころを消して現金化する物流プロセス」に例えると、構造が理解しやすくなる。
大きく分けて、以下の4つのステップで資金洗浄（マネーロンダリング）が行われる。
1. ミキサー（資金の攪拌と出所の切断）
• 仕組み
盗んだ暗号資産には、ブロックチェーン上に「どこから盗まれたか」という取引履歴が記録されている。この足跡を消すために「ミキサー（またはタンブラー）」と呼ばれる匿名化サービスを使う。
• 実社会に例えると
盗んだお札（シリアルナンバー付き）を、世界中の何万人もの利用者がお金を預けている「巨大な金庫」に一度放り込み、後で全く別の人が預けたお札を引き出すようなものだ。これにより、出てきた資金の出所を追跡することが極めて困難になる。
2. チェーンホッピング（異種通貨間の高速移動）
• 仕組み
ビットコインやイーサリアムなど、異なるブロックチェーン（暗号資産のネットワーク）間で資金を次々と移動させる。ハッカーたちは「クロスチェーン・ブリッジ」という仕組みを使い、これを猛スピードで行う。
• 実社会に例えると
日本円を米ドルに両替し、そのドルを即座にユーロに変え、さらにスイスフランに変える……という作業を、複数の国の銀行を経由して数時間のうちに繰り返すイメージで、ネットワークが変わるたびに追跡のためのツールや管轄が変わるため、捜査網を振り切る効果がある。
3. ピールチェーン（少額への細分化と自動分散）
• 仕組み
数百億円もの巨額の資金を一度に動かすと、取引所の異常検知システム（アラート）に引っかかる。そのため、プログラムを使って自動的に少額ずつ資金を削り取り（ピール）、無数の別口座へ分散送金する。
• 実社会に例えると
10億円の金塊をそのままトラックで運ぶのではなく、数万個の砂粒サイズの金に削って、無数の運び屋に少しずつ持たせて税関を通過させるような手法だ。
4. OTC取引と地下銀行での現金化（法定通貨への最終変換）
• 仕組み
追跡を断ち切った暗号資産は、最終的に「ドル」や「人民元」といった現実の通貨にする必要がある。ここでは、厳格な身元確認（KYC）を行わない東南アジアや中東の「OTC業者（相対取引を行う闇のブローカー）」を利用する。
• 実社会に例えると
身分証の提示を求めない裏社会の両替商に高額な手数料を払い、資金の出所を問わずに現金を受け取る。最近では、この「現金化」の最終工程を、東南アジアの犯罪シンジケートに外注（マネーロンダリングのサービス化）する傾向も確認されており、サイバー犯罪と現実世界の犯罪組織の結びつきが強まっている。