国際通貨基金（IMF）は、人工知能（AI）関連の熱狂に支えられた株高を「薄氷のAI株高」と表現し、市場の逆回転リスクや脆弱性を警告している。
AI主導の市場構造と過度な期待
急増するAI関連への投資は、現在の世界経済と金融市場を支える最大の原動力となっている。しかしIMFは、米国のS&P500など主要指数の価値の大部分を少数のAI関連企業が占める現状を踏まえ、市場全体がAIに対する極めて高い期待値に依存して支えられている「薄氷の株高」であると警告している。
逆回転リスクの発現条件と規模
このリスクは、AI産業自体が失敗しなくとも、技術の普及スピードや収益化のペースが「投資家や貸し手の事前の期待を少しでも下回る」だけで表面化する。AIエコシステム内ではレバレッジ（借入を伴う投資）が上昇しており、期待の剥落によって資金が急速に引き揚げられる「逆回転」が起きれば、主要な株価指数が最大40%下落する規模の暴落を招く可能性があると指摘されている。
世界的な波及とアジア市場の脆弱性
AI関連株の調整がもたらす影響は世界全体に及ぶ。特に、AI向け半導体や関連ハードウェアのサプライチェーンが集中する台湾や韓国、またリスク性資産への依存度が高まっている日本などの市場は、米国のAI株急落によるショックをダイレクトに受けるため、この逆回転リスクに対して極めて脆弱な立ち位置にある。